Có những doanh nghiệp vừa thành lập đã khiến thị trường phải nhìn ngay vào ngành nghề kinh doanh. Nhưng cũng có những doanh nghiệp mà thứ được soi đầu tiên lại là… danh sách cổ đông.

VinEnergo Holding của tỷ phú Phạm Nhật Vượng có vẻ thuộc trường hợp thứ hai.

Theo tờ Diaocnet.vn, pháp nhân này mới thành lập nhưng vốn điều lệ đã lên tới gần 80.000 tỷ đồng – quy mô đủ khiến giới tài chính phải dừng lại vài giây để nhìn kỹ. Nhưng điều thú vị hơn nằm ở cấu trúc sở hữu.

Nếu nhìn sơ qua, đây gần như là một “family office” phiên bản Vingroup. Ông Phạm Nhật Vượng nắm hơn 66%, Vingroup góp gần 19%, bà Phạm Thu Hương và bà Phạm Thúy Hằng tiếp tục xuất hiện trong danh sách cổ đông sáng lập.

Nói cách khác, dấu ấn gia đình tỷ phú Phạm Nhật Vượng ở pháp nhân này là cực kỳ đậm.

Nhưng rồi giữa danh sách gần như toàn “người Vin” lại xuất hiện một cái tên khiến thị trường chú ý: bà Nguyễn Thị Thanh Thủy – Chủ tịch One Mount Group, đồng thời là vợ Chủ tịch Techcombank Hồ Hùng Anh.

Bà Thủy góp hơn 3.596 tỷ đồng, tương đương 4,51% vốn điều lệ. Con số này đủ lớn để không ai nghĩ đây chỉ là một khoản góp vốn “đi cùng cho vui”.

Bởi trong giới tài chính, đôi khi tiền không chỉ mang ý nghĩa tài chính. Nó còn là tín hiệu về quan hệ, niềm tin và mức độ sẵn sàng đứng chung trong một cuộc chơi dài hạn.

Điều khiến thị trường bàn tán nhiều hơn là One Mount Group từ lâu đã được xem như mắt xích đặc biệt nằm giữa Techcombank, Masterise và các hệ sinh thái công nghệ - bất động sản - tiêu dùng cao cấp.

Vì vậy, khi phu nhân ông Hồ Hùng Anh xuất hiện trong VinEnergo Holding, rất nhiều người lập tức liên tưởng tới một “pattern” quen thuộc: bóng dáng tam giác Vingroup - Techcombank - Masterise lại tiếp tục hiện ra trong một cấu trúc vốn mới.

Điểm đáng chú ý là đây không phải công ty năng lượng vận hành trực tiếp. VinEnergo Holding thiên về mô hình nắm giữ vốn, khá giống cách GSM VN Holding từng được dựng lên trước khi GSM tăng tốc mạnh và được ông Phạm Nhật Vượng nhắc tới kế hoạch IPO.

Điều đó khiến thị trường có lý do để nhìn VinEnergo Holding không đơn thuần là một doanh nghiệp mới thành lập, mà giống một “cấu trúc lõi” cho tham vọng lớn hơn phía sau.

Một chi tiết khác cũng khiến dân đầu tư để ý là sự xuất hiện của bà Bùi Thị Hải Hà – người có liên hệ với hệ sinh thái Masterise.

Nếu ghép toàn bộ các mảnh lại, bức tranh hiện ra khá rõ:

  • lõi Vingroup của ông Phạm Nhật Vượng
  • kết nối Techcombank qua bà Nguyễn Thị Thanh Thủy
  • và dấu vết Masterise qua bà Bùi Thị Hải Hà

Đó là lý do nhiều người cho rằng VinEnergo Holding không chỉ là câu chuyện của riêng Vingroup. Nó giống một “bàn vốn lớn” nơi những nhóm quyền lực nhất thị trường tiếp tục đứng cùng nhau trong một cấu trúc mới.

Nhất là trong bối cảnh ông Phạm Nhật Vượng đang mở rộng cực mạnh sang năng lượng, hạ tầng, giao thông điện – những lĩnh vực cần lượng vốn khổng lồ và chu kỳ đầu tư rất dài.

Muốn chạy các cuộc chơi như vậy, tài sản lớn thôi chưa đủ. Điều quan trọng hơn là phải có một mạng lưới vốn đủ mạnh, đủ bền và đủ tin cậy để cùng đi đường dài.

Và đó có lẽ là lý do: Tiền có thể nằm im trên giấy.

Nhưng danh sách cổ đông thì hiếm khi xuất hiện một cách ngẫu nhiên.

Quan điểm của bạn về việc này thế nào?