Sáng 10/2, thị trường chứng khoán mở cửa trong trạng thái khá tích cực khi đầu phiên bật tăng hơn 21 điểm nhờ lực cầu chủ động, tưởng đâu một ngày xanh đẹp. Ai ngờ càng giao dịch, áp lực chốt lời càng dâng cao, chỉ số bị kéo tụt dần, chốt phiên sáng chỉ còn +8,6 điểm, lùi về sát 1.760 điểm.
Mặc dù trong phiên, nhóm Vingroup bất ngờ quay lại làm trụ, VIC – VHM tăng 5–7%, kéo điểm số khá rõ. Nhưng ở chiều ngược lại, loạt cái tên quen thuộc như GVR, PLX và đặc biệt là BID lại trở thành “cục tạ” của thị trường khi giảm sâu 4–7%, khiến VN-Index liên tục rung lắc quanh tham chiếu.
Cao trào thật sự đến ở phiên chiều. BID bị xả kịch sàn, dư bán gần 2 triệu đơn vị rơi thẳng về 47.100 đồng/cổ phiếu.
Đáng chú ý, không chỉ BID, GAS, GVR, PLX… cũng lần lượt nằm sàn, tạo thêm áp lực lớn lên điểm số, khiến VN-Index giảm 0,7 điểm khi kết phiên ở vùng 1.754 điểm. Thanh khoản thị trường khoảng 27,8 nghìn tỷ đồng, với 216 mã đỏ, 97 mã xanh.
Ngược dòng, rổ VN30 dù đóng cửa trong trạng thái tăng gần 4 điểm lên vùng 1.951 nhưng có tới 4 mã giảm sàn: BID, GAS, GVR, PLX…. Điểm cộng là nhờ nhóm VIC và VHM tăng trần nên đã kéo điểm số không bị giảm sâu.
Trở lại với câu chuyện của BID, trước phiên giao dịch, nhà băng này đã công bố thông tin bất thường liên quan đến việc điều chỉnh phương án chào bán cổ phiếu riêng lẻ. Theo đó, ngân hàng dự kiến phát hành 263,3 triệu cổ phiếu với giá 38.900 đồng/cp, thấp hơn tới 23% so với thị giá chốt phiên 9/2 (50.600 đồng/cp). Tổng số tiền huy động khoảng 10.243 tỷ đồng, dự kiến thực hiện trong quý I/2026. Cổ phiếu phát hành riêng lẻ bị hạn chế chuyển nhượng 1 năm.
Danh sách tham gia toàn “tay to”: SCIC đăng ký mua khoảng 90 triệu cổ phiếu, nhóm Dragon Capital gần 90 triệu đơn vị, rồi đến SSIAM, Manulife, Prudential, KIM… đủ mặt anh tài trong và ngoài nước. Tiền huy động sẽ dùng để bổ sung vốn cho hoạt động tín dụng năm 2026.
Không biết bạn còn nhớ không? Đây phiên giảm sàn thứ hai của BID khi rộ tin phát hành thêm. Trước đó, ngày 15/1, sau hơn 1 tháng tăng nóng với mức tăng hơn 40%, BID cũng từng bất ngờ quay đầu giảm sàn, trở thành mã “đau” nhất rổ VN30.
Điều đáng nói là về nội tại, BIDV không hề xấu. Năm 2025, lợi nhuận hợp nhất trước thuế đạt gần 37.863 tỷ đồng, tăng 18% so với năm trước. Tổng tài sản lên tới 3,33 triệu tỷ đồng, tiếp tục giữ ngôi vị ngân hàng có quy mô tài sản lớn nhất hệ thống. Tín dụng, tiền gửi, vốn chủ sở hữu đều tăng trưởng.
Góc nhìn cá nhân:
Thực ra nhìn BID lúc này thấy rất rõ một câu chuyện quen thuộc trên thị trường: doanh nghiệp tốt – nhưng timing phát hành không chiều lòng cổ đông nhỏ lẻ. Giá đang vùng cao, cổ phiếu đang ở vùng đỉnh, tự nhiên tung ra phương án phát hành riêng lẻ giá thấp hơn thị trường tới 23% thì phản ứng bán ra là… gần như chắc chắn.
Với nhà đầu tư cá nhân, cảm giác rất dễ hiểu:
- Mình mua 50.x
- Doanh nghiệp bán cho “tay to” 38.9
- Chênh lệch quá lớn, tâm lý lập tức chuyển từ kỳ vọng sang phòng thủ
Chưa kể, phát hành riêng lẻ lại đúng lúc thị trường đang nhạy cảm với câu chuyện pha loãng, nên chỉ cần một mồi tin là lực bán bùng lên ngay.
Ở chiều ngược lại, nếu nhìn từ góc độ dài hơi hơn thì cũng phải thừa nhận: BIDV không thiếu người muốn rót tiền. Danh sách nhà đầu tư toàn tổ chức lớn, quỹ ngoại quen mặt, SCIC dẫn đầu. Không ai bỏ hàng chục nghìn tỷ chỉ để “đu đỉnh cho vui”. Giá phát hành thấp, nhưng đổi lại là vốn rẻ, củng cố hệ số an toàn, tăng dư địa tín dụng – thứ ngân hàng quốc doanh rất cần cho chu kỳ tới.
Vấn đề nằm ở chỗ:
👉 Cổ đông lớn nhìn 3–5 năm
👉 Cổ đông nhỏ lẻ nhìn bảng điện từng phiên
Hai góc nhìn đó lệch nhau thì giá cổ phiếu phải “chịu trận” trước đã.
Câu hỏi lớn nhất lúc này không phải BID tốt hay xấu, mà là: áp lực bán đã ra hết chưa? Khi nào lượng hàng ngắn hạn chịu lỗ – hoặc chấp nhận thoát ra – được hấp thụ xong, thì câu chuyện mới có thể chuyển từ “bán vì sợ pha loãng” sang “mua vì kỳ vọng tăng trưởng vốn”.
Nói vui thì BID đang ở đúng trạng thái: doanh nghiệp khỏe, cổ phiếu mệt. Ai lướt sóng chắc còn run tay vài phiên, còn ai xác định dài hạn thì lại đang soi rất kỹ… vì những pha giảm sàn thế này thường không chỉ mang rủi ro, mà cũng hay đi kèm cơ hội – vấn đề là đủ kiên nhẫn hay không thôi.
