Trong nhiều năm, ABBank (ABB) hiếm khi là cái tên được nhắc đến đầu tiên khi nói về nhóm ngân hàng tư nhân. Nếu đặt cạnh Techcombank, VPBank, MBBank hay ACB, ABBank vẫn được xem là một ngân hàng có quy mô trung bình và khá "lặng tiếng" trên thị trường.

Thế nhưng chỉ trong hơn một năm trở lại đây, bức tranh đã thay đổi rất nhanh.

Cổ phiếu ABB tăng mạnh từ vùng quanh 9.000 đồng lên trên 19.000 đồng/cổ phiếu, ngân hàng liên tục công bố các kế hoạch tăng vốn, đặt mục tiêu lợi nhuận kỷ lục, chuẩn bị chuyển niêm yết sang HOSE và đồng thời xuất hiện nhiều thay đổi về chiến lược quản trị.

Nếu chỉ nhìn vào những con số này, nhiều người sẽ cho rằng ABBank đơn giản đang bước vào chu kỳ tăng trưởng mới. Nhưng nếu đặt ABBank trong toàn bộ hệ sinh thái Gleximco, câu chuyện có lẽ lớn hơn rất nhiều.

Liệu Gleximco đang từng bước xây dựng một "cánh tay tài chính" đủ mạnh để phục vụ cho toàn bộ hệ sinh thái của mình?

1. Ông Vũ Văn Tiền trở lại và ABB bắt đầu bước vào chu kỳ thay đổi

Đầu năm 2026, ông Vũ Văn Tiền chính thức quay trở lại vị trí Chủ tịch Hội đồng quản trị ABBank sau nhiều năm giữ vai trò Phó Chủ tịch.

Sự trở lại này nhanh chóng được phản ánh bằng hàng loạt thay đổi trong hoạt động của ngân hàng.

ABBank tái cơ cấu bộ máy điều hành, đẩy mạnh chuyển đổi số, tập trung cải thiện hiệu quả hoạt động, đồng thời đặt mục tiêu tăng trưởng tham vọng hơn đáng kể so với giai đoạn trước.

Nếu trước đây ABB được xem là một ngân hàng quy mô trung bình với tốc độ tăng trưởng khá thận trọng, thì từ sau khi ông Vũ Văn Tiền trở lại, định hướng phát triển của ngân hàng đã trở nên quyết liệt hơn.

Tại đại hội cổ đông năm 2026 đánh dấu một trong những kế hoạch tham vọng nhất kể từ khi ABBank thành lập.

Ngân hàng đặt mục tiêu lợi nhuận trước thuế 4.500 tỷ đồng, tăng mạnh so với năm trước; tổng tài sản dự kiến đạt 291.000 tỷ đồng, huy động khách hàng hơn 247.000 tỷ đồng, đồng thời kiểm soát nợ xấu dưới 1,5%.

Song song với đó là kế hoạch tăng vốn rất mạnh.

Sau khi hoàn tất đợt phát hành đầu tiên, vốn điều lệ ABBank đã tăng lên gần 14.000 tỷ đồng. Ngân hàng tiếp tục trình cổ đông phương án nâng vốn lên hơn 20.000 tỷ đồng trong giai đoạn 2026–2027, đồng thời đặt mục tiêu niêm yết trên HOSE từ cuối năm 2026.

Trong ngành ngân hàng, tăng vốn đồng nghĩa với việc mở rộng "dung lượng" tăng trưởng. Vốn điều lệ lớn hơn giúp ngân hàng cải thiện hệ số an toàn vốn (CAR), mở rộng dư địa tín dụng, đầu tư công nghệ, phát triển ngân hàng số và nâng cao khả năng cạnh tranh.

Nói cách khác, ABBank đang chuẩn bị cho một quy mô hoạt động hoàn toàn khác so với chính mình vài năm trước.

2. Muốn hiểu ABBank, trước hết phải hiểu Gleximco

Nếu chỉ nhìn ABBank như một ngân hàng độc lập, rất khó để lý giải vì sao ngân hàng này liên tục đẩy mạnh tăng vốn và tái cấu trúc.

Điểm mấu chốt nằm ở cổ đông lớn phía sau.

Gleximco hiện là một trong những tập đoàn tư nhân lớn tại Việt Nam với danh mục hoạt động trải rộng từ bất động sản, khu công nghiệp, năng lượng, xi măng, sản xuất vật liệu xây dựng, logistics đến thương mại và xuất nhập khẩu.

Đây là mô hình khá giống với nhiều tập đoàn tư nhân lớn trong nước: không phát triển một ngành duy nhất, mà xây dựng một hệ sinh thái đa ngành với nhu cầu vốn rất lớn.

Và trong một hệ sinh thái như vậy, ngân hàng luôn là một mắt xích đặc biệt.

Không phải vì ngân hàng có thể "nuôi" toàn bộ hệ sinh thái, mà bởi ngân hàng tạo ra dòng tiền, dịch vụ tài chính, thanh toán, bảo lãnh, quản lý dòng vốn và kết nối khách hàng doanh nghiệp.

Đó là lý do trên thế giới cũng như tại Việt Nam, rất nhiều tập đoàn lớn đều muốn sở hữu hoặc có ảnh hưởng tại một tổ chức tài chính.

3. ABB không chỉ là một ngân hàng, mà có thể trở thành "ngân hàng lõi" của cả hệ sinh thái

Nếu chỉ nhìn ABB như một ngân hàng thương mại, rất khó lý giải vì sao thị trường lại phản ứng mạnh như vậy.

Nhưng nếu đặt ABB vào hệ sinh thái Gleximco, câu chuyện trở nên hợp lý hơn nhiều.

Trong nhiều tập đoàn lớn trên thế giới cũng như tại Việt Nam, ngân hàng thường đóng vai trò là trung tâm kết nối dòng vốn.

Không chỉ cung cấp tín dụng, ngân hàng còn đảm nhận hàng loạt chức năng như thanh toán, bảo lãnh, tài trợ thương mại, quản lý dòng tiền, tư vấn phát hành trái phiếu, huy động vốn và hỗ trợ các doanh nghiệp trong cùng hệ sinh thái tiếp cận thị trường tài chính.

Đó là lý do những tập đoàn đa ngành thường rất coi trọng việc xây dựng hoặc sở hữu một định chế tài chính đủ mạnh.

Nhìn dưới góc độ này, ABB có thể là mắt xích tài chính quan trọng giúp Gleximco hoàn thiện hệ sinh thái đầu tư của mình.

4. Tăng vốn không phải là mục tiêu cuối cùng

Nhiều nhà đầu tư nhìn kế hoạch tăng vốn và cho rằng ABB chỉ đang phát hành thêm cổ phiếu.

Thực tế, tăng vốn chưa bao giờ là mục tiêu. Đó chỉ là công cụ.

Một ngân hàng muốn tăng trưởng tín dụng, cải thiện hệ số an toàn vốn (CAR), đầu tư công nghệ, mở rộng quy mô hoạt động hay tham gia những thương vụ tài trợ vốn lớn đều cần một nền tảng vốn mạnh hơn.

Đối với ABB, điều này càng quan trọng khi quy mô của hệ sinh thái Gleximco ngày càng mở rộng. Một ngân hàng vốn nhỏ sẽ khó đáp ứng những nhu cầu tài chính ngày càng lớn của cả hệ sinh thái.

Ngược lại, nguồn vốn mới sẽ giúp ABBank:

- Mở rộng tín dụng;

- Đầu tư mạnh hơn vào công nghệ và ngân hàng số;

- Cải thiện năng lực cạnh tranh;

- Chuẩn bị cho việc chuyển niêm yết sang HOSE;

- Tăng khả năng phục vụ khách hàng doanh nghiệp quy mô lớn.

Đó cũng là lý do việc tăng vốn lần này được nhiều nhà đầu tư xem là bước chuẩn bị dài hạn, thay vì chỉ là một đợt phát hành cổ phiếu thông thường.

5. Điều thị trường đang kỳ vọng và góc nhìn đầu tư

Cổ phiếu ABB đã tăng trưởng gấp đôi trong nửa năm qua, điều đó cho thấy thị trường không còn nhìn ABBank như một ngân hàng quy mô trung bình.

Nhà đầu tư đang kỳ vọng vào khả năng ngân hàng bước sang một giai đoạn phát triển mới sau quá trình tái cơ cấu, cải thiện chất lượng tài sản và tăng trưởng lợi nhuận. Theo lãnh đạo ABBank, lợi nhuận 6 tháng đầu năm 2026 ước đạt khoảng 3.000 tỷ đồng, tạo nền tảng để hướng tới mục tiêu cả năm.

Tuy nhiên, kỳ vọng càng lớn thì áp lực càng cao.

Sau khi tăng vốn, điều thị trường sẽ theo dõi không còn là số lượng cổ phiếu phát hành, mà là:

- ROE có tiếp tục cải thiện hay không?

- Tăng trưởng tín dụng có đi kèm chất lượng tài sản?

- Nợ xấu có được duy trì dưới mức mục tiêu?

- Phần vốn mới có thực sự tạo ra lợi nhuận cao hơn?

Thị trường cuối cùng sẽ không trả giá cho những kỳ vọng.

Điều quyết định giá trị của ABB vẫn là khả năng chuyển hóa phần vốn tăng thêm thành tăng trưởng lợi nhuận, cải thiện ROE và mở rộng quy mô hoạt động một cách bền vững.

Vì vậy, câu hỏi mà nhà đầu tư nên đặt ra lúc này:

"Sau khi tăng vốn và chuyển sang HOSE, ABBank có đủ năng lực để trở thành 'cánh tay tài chính' thực sự của hệ sinh thái Gleximco?

Đó mới là yếu tố quyết định giá trị dài hạn của cổ phiếu ABB.

Bạn có quan điểm thế nào? Hãy để lại comment nhé!