Có một chi tiết rất đáng chú ý quanh “siêu dự án” Trục đại lộ sông Hồng hơn 736.000 tỷ đồng: Đèo Cả đã hai lần công khai giải thích chuyện… rút lui. Và càng giải thích, người ta càng thấy đây không đơn thuần là câu chuyện “bỏ cuộc”, mà là một thông điệp rất rõ về cách một doanh nghiệp tư nhân nhìn vào rủi ro của những đại dự án nghìn tỷ.
Truyền thông ngày 22/5 đưa tin, tại ĐHĐCĐ thường niên 2026 của CTCP Đầu tư Hạ tầng Giao thông Đèo Cả tổ chức sáng cùng ngày, Chủ tịch Hồ Minh Hoàng một lần nữa nhắc lại quyết định dừng tham gia dự án Trục đại lộ sông Hồng – dự án đang được xem là “megaproject” lớn bậc nhất Hà Nội hiện nay.
Điều đáng nói là cách ông Hoàng lý giải khá thẳng thắn: “Có những quyết định làm tiếp là bản lĩnh, nhưng cũng có những quyết định dừng lại mới là bản lĩnh”.
Nghe thì có vẻ như một câu nói mang màu sắc quản trị doanh nghiệp, nhưng đặt trong bối cảnh một dự án quy mô hơn 736.000 tỷ đồng, nó phản ánh tâm lý rất thật của doanh nghiệp tư nhân khi đứng trước các đại dự án siêu dài hơi: không phải cứ dự án càng to là càng phải lao vào bằng mọi giá.
Và thực tế, nếu nhìn kỹ vào cấu trúc của dự án này, sẽ thấy vì sao Đèo Cả chọn “quay xe”.
Ban đầu, nhiều người nghĩ đây chủ yếu là một dự án hạ tầng giao thông ven sông. Nhưng càng đi sâu, dự án càng lộ ra là một “siêu tổ hợp” gồm đủ thứ bài toán: chỉnh trị sông Hồng, đê điều, quy hoạch đô thị, tái định cư, phát triển bất động sản, công viên cảnh quan, tổ chức không gian đô thị kéo dài hàng chục km… Nói cách khác, nó không còn là câu chuyện làm đường đơn thuần.
Trong khi đó, thế mạnh lõi của Đèo Cả lại nằm ở hạ tầng giao thông, hầm đường bộ, quản trị thi công. Khi dự án dần dịch chuyển sang “sân chơi” đô thị và bất động sản quy mô cực lớn, việc doanh nghiệp này dừng lại có thể xem là một quyết định khá thực dụng. Bởi nói thật, ở Việt Nam, rất nhiều doanh nghiệp từng “sa lầy” chỉ vì ôm dự án vượt quá năng lực lõi của mình.
Có một ý của ông Hồ Minh Hoàng nhấn mạnh tại đại hội cổ đông cũng rất đáng chú ý: “Không lấy tiền cổ đông để phiêu lưu”.
Câu này nghe rất ngắn nhưng lại chạm đúng tâm lý thị trường thời gian gần đây. Sau giai đoạn nhiều doanh nghiệp lao vào mở rộng bằng đòn bẩy lớn, nhà đầu tư giờ bắt đầu đánh giá cao sự thận trọng hơn là những kế hoạch “khủng”.
Đặc biệt với các dự án kéo dài cả chục năm như Trục đại lộ sông Hồng, rủi ro không chỉ nằm ở vốn đầu tư, mà còn là pháp lý, giải phóng mặt bằng, tái định cư, biến động thị trường bất động sản và cả áp lực dòng tiền cực dài hạn.
Chỉ riêng câu chuyện tái định cư đã đủ thấy độ “khổng lồ” của dự án này. Theo thông tin từ UBND TP.Hà Nội mới phát ra, dự án có quy mô khoảng 11.418 ha, trải dài qua hàng loạt khu vực như Long Biên, Đông Anh, Bát Tràng, Thanh Trì…
Tổng nhu cầu tái định cư dự kiến lên tới khoảng 79.000-85.000 căn hộ và lô đất. Đây là con số cực lớn nếu đặt trong bối cảnh ngay cả nhiều đại đô thị hiện nay cũng chưa chắc đạt quy mô đó.
Hà Nội hiện xác định đây là một trong 9 trục động lực phát triển chiến lược của Thủ đô trong tầm nhìn 100 năm. Thành phố cũng đưa ra thông điệp khá mạnh rằng nguyên tắc tái định cư sẽ là “bằng hoặc tốt hơn nơi ở cũ”.
Điều này cho thấy chính quyền đang muốn làm rất bài bản để tránh lặp lại những tranh cãi thường thấy ở các dự án giải phóng mặt bằng quy mô lớn.
Hiện sau khi Đèo Cả, MIK Group, T&T và Văn Phú rút lui, liên danh còn lại gồm THACO – Tập đoàn Hòa Phát – Đại Quang Minh tiếp tục theo đuổi dự án.
Đây đều là những doanh nghiệp có tiềm lực rất mạnh, đặc biệt ở mảng bất động sản, công nghiệp, hạ tầng và phát triển đô thị. Và có lẽ chính cấu trúc đa ngành của liên danh này mới phù hợp hơn với một dự án “siêu hỗn hợp” như ven sông Hồng.
Còn với Đèo Cả, câu chuyện lần này có thể sẽ tạo ra hai luồng ý kiến. Một bên cho rằng doanh nghiệp đã bỏ lỡ cơ hội tham gia dự án mang tính biểu tượng của Hà Nội.
Nhưng bên còn lại có lẽ sẽ nhìn đây là một quyết định tỉnh táo hiếm thấy trong thời kỳ mà nhiều doanh nghiệp vẫn thích chạy theo những “siêu dự án” để tạo tiếng vang.
Bởi đôi khi, biết mình mạnh ở đâu và dừng đúng lúc cũng là một dạng năng lực rất khó.
Quan điểm của bạn về việc này thế nào?
