Gelex Infra tăng vốn bằng cách nào?

Theo tờ trình bổ sung trình ĐHĐCĐ thường niên về phương án chào bán cổ phiếu riêng lẻ,  công ty dự kiến chào bán riêng lẻ tối đa 100 triệu cổ phiếu cho dưới 100 nhà đầu tư. 

Đợt phát hành chỉ được thực hiện nếu lượng cổ phiếu đăng ký mua đạt tối thiểu 70 triệu đơn vị. Trường hợp khối lượng phân phối thấp hơn mức này, phương án sẽ bị hủy bỏ.

Giá chào bán thế nào?

Hạ tầng Gelex cho biết căn cứ theo giả định giá đóng cửa bình quân 20 phiên giao dịch liền trước ngày hội đồng quản trị thông qua việc triển khai phương án, mức giá dự kiến dao động từ 31.400 - 35.200 đồng/cổ phiếu, tương ứng giá bình quân khoảng 33.300 đồng/cổ phiếu.

Nếu phát hành thành công toàn bộ 100 triệu cổ phiếu, Hạ tầng Gelex dự kiến thu về khoảng 3.330 tỷ đồng. Khi đó, số lượng cổ phiếu lưu hành sẽ tăng lên gần 990 triệu đơn vị, tương ứng vốn điều lệ xấp xỉ 9.900 tỷ đồng.

Gelex Infra sẽ làm gì với 3.330 tỷ đồng?

Theo kế hoạch, toàn bộ số tiền huy động được sẽ dùng để tái cơ cấu các khoản nợ liên quan đến dự án Cảng hàng không quốc tế Gia Bình.

Trong đó:

  • Trả nợ cho Tập đoàn Gelex: 2.431 tỷ đồng
  • Trả nợ cho Công ty TNHH Đầu tư Gelex: 795 tỷ đồng
  • Tái cơ cấu các khoản nợ khác: khoảng 104 tỷ đồng

Nói đơn giản, tiền từ nhà đầu tư sẽ được dùng để giảm áp lực nợ đang nằm trên bảng cân đối kế toán.

Cổ đông sẽ được gì sau đợt phát hành?

Nếu phát hành thành công toàn bộ 100 triệu cổ phiếu, số lượng cổ phiếu lưu hành của GEL sẽ tăng lên gần 990 triệu đơn vị.

Điều đó đồng nghĩa với việc cổ đông hiện hữu sẽ chịu áp lực pha loãng nhất định.

Tất nhiên, nếu số tiền huy động giúp doanh nghiệp giảm gánh nặng tài chính và tạo nền tảng cho tăng trưởng dài hạn, thị trường có thể chấp nhận điều này.

Nhưng đây cũng là câu hỏi mà nhiều nhà đầu tư đang đặt ra:

Sau khi phát hành thêm cổ phiếu và huy động hàng nghìn tỷ đồng, lợi nhuận tương lai có tăng đủ mạnh để bù lại phần pha loãng hay không?

Kinh doanh vẫn tăng doanh thu, nhưng lợi nhuận đang gặp áp lực

Một chi tiết đáng chú ý khác là kế hoạch năm 2026 của GEL.

Doanh nghiệp đặt mục tiêu doanh thu hơn 16.600 tỷ đồng, tăng 14% so với năm trước.

Nghe qua có vẻ tích cực.

Nhưng lợi nhuận trước thuế lại dự kiến giảm tới 43%.

Quý I/2026 cũng phản ánh xu hướng này khi doanh thu tăng trưởng hai chữ số, trong khi lợi nhuận giảm mạnh.

Đây thường là đặc điểm của các doanh nghiệp đang bước vào chu kỳ đầu tư lớn: doanh thu vẫn tăng nhưng chi phí vốn và chi phí tài chính tăng nhanh hơn.

Thị trường đang nhìn GEL như thế nào?

Kết phiên ngày 4/6, cổ phiếu GEL đóng cửa ở mức 31.750 đồng/cổ phiếu.

Đáng chú ý, mức giá này gần như tương đương vùng giá phát hành dự kiến.

Trong khi đó, cổ phiếu đã giảm khoảng 10% chỉ trong một quý gần đây.

Điều này cho thấy thị trường vẫn đang khá thận trọng với câu chuyện tăng vốn và các dự án đầu tư dài hạn của doanh nghiệp.

Một thương vụ đáng theo dõi?

Phát hành 100 triệu cổ phiếu để huy động 3.330 tỷ đồng không phải chuyện nhỏ.

Nhưng điều quan trọng hơn là số tiền đó sẽ giúp Gelex Infra tạo ra giá trị mới hay chỉ giúp doanh nghiệp "dễ thở" hơn về tài chính trong ngắn hạn.

Còn bạn nghĩ sao?

Gelex Infra huy động 3.330 tỷ đồng để tái cơ cấu nợ phục vụ dự án sân bay Gia Bình là bước chuẩn bị cần thiết cho một cuộc chơi lớn, hay là tín hiệu cho thấy áp lực vốn đang ngày càng tăng? Hãy để lại comment nhé!