Sau 5 tuần tăng điểm liên tiếp kể từ đầu năm, tuần vừa rồi chính là tuần điều chỉnh đầu tiên của năm 2026 – điều không quá bất ngờ.
📊 Chuyện gì đang diễn ra?
Dù đầu tuần thị trường vẫn khởi sắc, nhưng thanh khoản sụt giảm rõ rệt, trong khi áp lực chốt lời gia tăng đã nhanh chóng “bào mòn” đà tăng. Kết quả là 4 phiên giảm liên tiếp xuất hiện sau đó.
👉 Điểm tích cực là mức giảm không quá sâu. VN-Index chủ yếu dao động trong biên độ hẹp, cho thấy áp lực bán chưa mang tính hoảng loạn, nhưng tâm lý dè chừng đang dần chiếm ưu thế.
💸 Khối ngoại tiếp tục gây áp lực
Tuần qua, nhà đầu tư nước ngoài bán ròng hơn 3.100 tỷ đồng, tập trung vào các cổ phiếu vốn hóa lớn như VCB, VHM, VNM, VIC… Điều này phần nào khiến dòng tiền trong nước cũng thận trọng hơn.
🔄 “Anh hùng” đổi vai thành… tạo áp lực
Một điểm đáng chú ý là sự đảo chiều của nhóm cổ phiếu doanh nghiệp có vốn Nhà nước, vốn đã tăng rất nóng trước đó.
Theo ông Nguyễn Thái Học (Chứng khoán Pinetree), các nhóm dầu khí, ngân hàng, họ Viettel – nơi Nhà nước nắm tỷ trọng lớn – đã không còn duy trì được sức mạnh như giai đoạn trước.
👉 Nhiều mã giảm khá mạnh trong phiên cuối tuần, từ trụ đỡ trở thành lực cản đáng kể lên chỉ số.
💡 Dòng tiền đang “đi tìm bến đỗ mới”
Dù có tín hiệu dịch chuyển sang các nhóm tăng chậm hơn như bất động sản, chứng khoán, hóa chất, nhưng theo đánh giá, dòng tiền vẫn còn yếu, mang tính thăm dò nhiều hơn là chủ động dẫn dắt.
📌 Chưa có nhóm ngành nào đủ mạnh để “cầm cờ” cho thị trường lúc này.
⏳ Thị trường cần thời gian tái cân bằng
Nhiều chuyên gia cho rằng VN-Index trong tuần tới sẽ tiếp tục đối mặt với bài toán cân bằng dòng tiền. Nếu không có nhóm cổ phiếu đủ sức bứt phá sớm, khả năng cao thị trường sẽ đi ngang – tích lũy thêm.
🔎 Ở góc nhìn kỹ thuật, Chứng khoán Kirin cho rằng việc biên độ giảm không lớn, thanh khoản thấp hơn hai tuần trước cho thấy xu hướng tăng chỉ đang chững lại, chưa đủ cơ sở để kết luận bước vào xu hướng giảm.
👉 Tuy nhiên, không loại trừ khả năng VN-Index có thể lùi về vùng hỗ trợ 1.800 – 1.810 điểm trong các tuần tới trước khi tích cực hơn trở lại.
Chứng khoán AseanSC cũng đánh giá thị trường sẽ còn rung lắc, với vùng hỗ trợ gần quanh 1.800 điểm, trong khi kháng cự gần ở khu vực 1.950 điểm...
📌 Góc nhìn cá nhân:
Sau khi VN-Index tiến sát vùng đỉnh lịch sử, thị trường phân hóa mạnh, cổ phiếu chất lượng không còn “rẻ”. Chiến lược lúc này, theo mình, vẫn nên là:
✔️ Duy trì vị thế ở các cổ phiếu dẫn dắt
✔️ Quan sát thị trường thường xuyên
✔️ Hạn chế mua mới, tránh mua đuổi
✔️ Tận dụng các nhịp rung lắc trong phiên cho giao dịch ngắn hạn
🤔 Ngoài ra, thị trường đang bước vào cao điểm công bố KQKD quý IV/2025, nhiều cổ phiếu sẽ phản ứng rất “nhạy” với thông tin. Việc cập nhật tin tức theo doanh nghiệp/ngành là cực kỳ quan trọng.
🧮 Với nhà đầu tư dài hạn, có thể tiếp tục nắm giữ và theo dõi sát các cổ phiếu đầu ngành, có triển vọng tăng trưởng rõ ràng trong năm 2026.
👉 Chốt lại, mình kỳ vọng xu hướng kế tiếp của thị trường sẽ sớm được xác lập, nếu VN-Index có phản ứng rõ ràng hơn ngay trong phiên đầu tuần tới.
