Mùa báo cáo tài chính quý III/2026 đang hé lộ khá nhiều câu chuyện thú vị về dòng vốn ngân hàng. Và LPBank (LPB) đang là một trường hợp đáng chú ý khi có sự thay đổi khá mạnh trong cơ cấu cho vay!
Theo thuyết minh báo cáo tài chính quý III/2026, tại ngày 30/9, dư nợ cho vay ngành xây dựng của LPBank đạt 99.416 tỷ đồng, tăng tới 47.826 tỷ đồng so với mức 51.590 tỷ đồng cuối tháng 6.
Tương ứng, chỉ trong ba tháng, quy mô cho vay ngành này đã tăng 92,7%, gần gấp đôi so với thời điểm kết thúc quý II.
Đáng chú ý, trước đó trong cả nửa đầu năm 2026, dư nợ cho vay xây dựng của LPBank chỉ tăng khoảng 7.812 tỷ đồng, từ mức 43.778 tỷ đồng cuối năm 2025.
Như vậy, riêng mức tăng trong quý III đã lớn gấp hơn 6 lần mức tăng của cả 6 tháng đầu năm.
Tính chung 9 tháng, cho vay xây dựng tại LPBank đã tăng hơn 55.638 tỷ đồng, tương đương 127,1% so với cuối năm ngoái.
Đáng nói, trong quý III, tổng dư nợ cho vay khách hàng của LPBank tăng khoảng 52.105 tỷ đồng, từ 429.465 tỷ đồng lên 481.570 tỷ đồng.
Trong khi đó, chỉ riêng dư nợ xây dựng đã tăng gần 47.826 tỷ đồng. Mức tăng này tương đương khoảng 91,8% mức tăng tổng dư nợ cho vay khách hàng trong cùng giai đoạn.
Ngoài ra, một lát cắt khác ở nhà băng này cũng rất đáng chú ý. Không chỉ mở rộng cho vay xây dựng, dư nợ tín dụng đối với hoạt động kinh doanh bất động sản tại LPBank cũng tiếp tục đi lên.
Tại ngày 30/9/2026, dư nợ cho vay hoạt động kinh doanh bất động sản đạt 16.728 tỷ đồng, tăng khoảng 1.355 tỷ đồng so với mức 15.373 tỷ đồng tại cuối tháng 6. Tương ứng, dư nợ lĩnh vực này tăng 8,8% chỉ sau ba tháng.
Nếu cộng dư nợ cho vay ngành xây dựng và hoạt động kinh doanh bất động sản, tổng dư nợ nhà băng này rót vào thị trường bất động sản đạt khoảng 116.144 tỷ đồng tại ngày 30/9/2026.
Con số này cao hơn 49.180 tỷ đồng so với cuối tháng 6 và tăng hơn 57.271 tỷ đồng so với cuối năm 2025.
Tỷ trọng của hai ngành trong tổng dư nợ cho vay khách hàng theo đó tăng từ 15,03% cuối năm 2025 lên 15,59% cuối tháng 6/2026, trước khi vọt lên 24,12% tại cuối quý III.
Nói cách khác, cứ 100 đồng dư nợ cho vay khách hàng của LPBank tại cuối tháng 9, có khoảng 24 đồng được phân loại vào hai ngành xây dựng và hoạt động kinh doanh bất động sản.
Đáng chú ý, nhờ rót mạnh cho vay xây dựng mà quý 3 vừa qua, nhà băng này ghi nhận lợi nhuận trước thuế đạt 4.448 tỷ đồng, tăng 29%. Lũy kế 9 tháng, ngân hàng ghi nhận lợi nhuận trước thuế 10.421 tỷ đồng, tăng 8,4% so với cùng kỳ năm 2025.
Diễn biến này tại LPBank càng thu hút sự chú ý khi trước đó, vào cuối tháng 6/2026, nhà băng công bố danh sách cổ đông sở hữu từ 1% vốn điều lệ, trong đó vợ chồng tỷ phú Phạm Nhật Vượng trực tiếp nắm giữ gần 294,5 triệu cổ phiếu LPB, tương đương khoảng 9,86% vốn điều lệ tại thời điểm công bố.
Góc nhìn và Khuyến nghị
- Có thể thấy, LPBank đang có sự thay đổi khá rõ về cơ cấu tín dụng, với ngành xây dựng trở thành động lực chính đóng góp vào mức tăng dư nợ trong quý III. Việc một lĩnh vực tăng gần gấp đôi chỉ sau 3 tháng là diễn biến không thường thấy và rất đáng theo dõi.
- Tuy nhiên, cho vay xây dựng không đồng nghĩa hoàn toàn với cho vay kinh doanh bất động sản. Dòng vốn này có thể phục vụ các dự án hạ tầng, công trình công nghiệp, dân dụng hoặc hoạt động thi công. Vì vậy, cần thêm thông tin về cơ cấu khách hàng và mục đích vay để đánh giá chính xác hơn.
- Hơn nữa, việc tăng cho vay xây dựng có thể phản ánh nhu cầu vốn phục vụ triển khai dự án và hoạt động thi công đang gia tăng. Nếu tập trung vào các công trình có hiệu quả kinh tế và dòng tiền tốt, đây sẽ là dư địa tăng trưởng đáng kể cho ngân hàng.
- Dù vậy, khi một ngành đóng góp gần 92% mức tăng dư nợ trong quý, bài toán quản trị rủi ro tập trung cũng cần được đặt lên bàn cân.
Theo anh, chị việc LPBank đổi khẩu vị quay sang rót mạnh vốn cho xây dựng đang là đón đầu một chu kỳ tăng trưởng mới hay đơn thuần đang tái cơ cấu danh mục tín dụng?
