Mùa báo cáo KQKD quý 3 đang nóng dần lên! Trong nhóm ngân hàng, VPBank (VPB) vừa công bố những con số khá ấn tượng về lợi nhuận, quy mô tài sản và đặc biệt là dòng vốn tín dụng dành cho lĩnh vực bất động sản:

Mình vừa lướt qua BCTC hợp nhất quý 3 của VPB và nhặt ra một vài điểm đáng chú ý để anh chị em cùng tham khảo:

  • Tổng tài sản: Gần 1,61 triệu tỷ đồng, tăng khoảng 27,8% so với đầu năm.
  • Lợi nhuận trước thuế 9 tháng: Đạt 29.911 tỷ đồng, tăng gần 47% so với cùng kỳ năm ngoái.
  • Riêng quý 3: VPBank báo lãi trước thuế 11.031 tỷ đồng.
  • Tổng dư nợ cho vay khách hàng: Hơn 1,212 triệu tỷ đồng, tăng khoảng 268.242 tỷ đồng, tương đương 28,4% so với cuối năm 2025.
  • Tổng dư nợ từ nhóm 3 đến nhóm 5: Khoảng 37.795 tỷ đồng, tăng hơn 6.300 tỷ đồng so với cuối năm 2025.
  • Cho vay kinh doanh bất động sản: Đạt 291.063 tỷ đồng, tăng hơn 85.000 tỷ đồng so với cùng kỳ, chiếm 24,01% tổng dư nợ cho vay khách hàng.
  • Cho vay cá nhân mua, xây nhà ở: Đạt 146.848 tỷ đồng, tăng khoảng 16.800 tỷ đồng so với cùng kỳ.

Như vậy, nếu cộng hai nhóm tín dụng liên quan trực tiếp đến bất động sản, VPBank đang ghi nhận tổng dư nợ lên tới 437.911 tỷ đồng tại thời điểm cuối tháng 9/2026.

Đáng chú ý, hai nhóm này chiếm khoảng 36,1% tổng dư nợ cho vay khách hàng của ngân hàng.

Nói dễ hiểu, cứ 100 đồng VPBank cho khách hàng vay thì có khoảng 36 đồng nằm ở hai nhóm kinh doanh bất động sản và cho vay cá nhân mua, xây nhà ở.

Góc nhìn và Khuyến nghị

  • Trước hết, phải nói rằng quy mô tín dụng liên quan đến bất động sản tại VPBank là khá lớn. Đặc biệt, dư nợ cho vay kinh doanh bất động sản tăng thêm hơn 85.000 tỷ đồng so với cùng kỳ, cho thấy dòng vốn vào lĩnh vực này tiếp tục được mở rộng.
  • Ở góc độ tích cực, tín dụng bất động sản nếu được phân bổ vào các dự án có pháp lý tốt, khả năng triển khai thực tế và nhu cầu nhà ở thực sẽ góp phần thúc đẩy nguồn cung, hỗ trợ thị trường phục hồi và ngân hàng sẽ thu được khoản lợi tức không nhỏ từ việc cho vay.
  • Tuy nhiên, ở chiều ngược lại, khi tỷ trọng dư nợ liên quan đến bất động sản quá lớn, nhất là trong bối cảnh giá nhà đang quá cao, thanh khoản sụt giảm thì khả năng trả nợ của khách hàng và chất lượng tài sản bảo đảm cũng là những yếu tố cần theo dõi.
  • Với cổ phiếu VPB, lợi nhuận 9 tháng tăng gần 47% là điểm sáng đáng chú ý. Tuy nhiên, để đánh giá triển vọng dài hạn, anh chị em cũng cần nhìn thêm vào chất lượng tăng trưởng tín dụng, nợ xấu, biên lãi ròng (NIM) và mức độ phản ánh kỳ vọng lợi nhuận vào thị giá cổ phiếu.

Nhìn chung, VPBank đang cho thấy tốc độ tăng trưởng mạnh cả về quy mô lẫn lợi nhuận. Còn gần 438.000 tỷ đồng dư nợ liên quan đến bất động sản là một con số đáng để anh chị em theo dõi trong những quý tiếp theo.

Bởi với tín dụng bất động sản, câu chuyện không chỉ nằm ở việc ngân hàng cho vay bao nhiêu, mà quan trọng hơn là dòng vốn đang chảy vào đâu và hiệu quả sử dụng vốn như thế nào.

Anh chị có quản điểm thế nào? Hãy để lại comment nhé!