Điều đáng nói là cách đây chưa đầy một tháng, VIC có lúc còn rơi về vùng 198.000 đồng/cp.

Xa hơn một chút thì câu chuyện càng “khủng”.

Hơn một năm trước, VIC giao dịch chỉ quanh quẩn 20.000 đồng/cp. Nếu khi đó bỏ 5 tỷ đồng mua VIC và giữ đến hiện tại, tài khoản về lý thuyết đã có thể lên khoảng 60 tỷ đồng.

Tức là x12 trong một năm.

Nhưng VIC bây giờ không còn là câu chuyện “cổ phiếu rẻ” nữa.

P/E đã bị đẩy lên khoảng 80-93 lần, trong khi mặt bằng P/E chung của thị trường chỉ khoảng 10-11 lần. Nói đơn giản: VIC đang được thị trường trả giá cho những gì người ta kỳ vọng nó sẽ trở thành, chứ không chỉ những gì doanh nghiệp đang có.

Đáng chú ý, theo thống kê, nếu tính từ ngày 01/01/2025 đến ngày 07/09/2026 thì bộ đôi cổ phiếu VIC – VHM đã đóng góp gần 600 điểm. Chỉ số VNIndex thì hiện đang quanh 1.800 điểm. Nếu chúng ta trừ sự đóng góp của nhóm “gánh team” này ra thì chỉ số sẽ còn 1.200 điểm… Và bạn nghe có quen không? Vẫn là 1.200 điểm!

Vậy tại sao VIC khó giảm sâu?

Một phần nằm ở chính quy mô của hệ sinh thái Vingroup.

Vingroup giờ cũng chẳng còn là câu chuyện bất động sản đơn thuần.

VinFast, VinAI, VinSpace và hàng loạt mảng kinh doanh khác đang khiến câu chuyện của hệ sinh thái này ngày càng lớn. Vốn hóa Vingroup đã vượt 60 tỷ USD, lọt nhóm doanh nghiệp lớn nhất Đông Nam Á.

Ngoài ra, VIC hiện không đơn thuần là một mã chứng khoán nữa. Nó gắn với tài sản của ông Phạm Nhật Vượng, gắn với VinFast và gắn với hàng loạt kế hoạch vốn rất lớn của tập đoàn.

Do đó, mặt bằng P/E của thị trường chỉ khoảng 10–11 lần, trong khi VIC được định giá quanh 80–93 lần P/E và 9–11 lần P/B. Tuy “đắt” theo logic truyền thống nhưng nếu bạn để ý, VIC vẫn được nhiều quỹ xem là cửa chính để tiếp cận câu chuyện nâng hạng thị trường và hệ sinh thái VinFast, VinSpace, VinAI trong một danh mục thụ động.

Thêm nữa, cổ phiếu VIC đang đóng vai trò là tài sản đảm bảo cốt lõi cho toàn bộ hệ sinh thái, khiến việc giá cổ phiếu sụt giảm sâu là kịch bản khó xảy ra. Trong khi nhiều doanh nghiệp tận dụng việc lên sàn để phát hành tăng vốn rồi xả hàng, Vingroup lại xây dựng một chiến lược sòng phẳng khi lịch sử chứng minh rằng, nhà tư kiên nhẫn đều có cơ hội sinh lời gấp nhiều lần.

Nhưng...

“Khó giảm sâu” không có nghĩa là “không thể giảm”.

Đây mới là điều đáng nói.

Sau một hành trình x12, VIC đã bước sang một mặt bằng định giá hoàn toàn khác. Đây không còn là vùng giá dành cho tư duy kiểu cứ mua rồi tích sản thật lâu vì doanh nghiệp còn quá rẻ.

Nếu mua ở vùng này, câu chuyện đã chuyển sang quản trị điểm mua, quản trị rủi ro và quản trị kỳ vọng.

Đừng mua chỉ vì tiếc rằng người khác đã ăn được x12.

Cũng đừng nhìn một cổ phiếu tăng 12 lần rồi nghĩ rằng lần tiếp theo nó nhất định sẽ tiếp tục x12.

Trên thị trường, bỏ lỡ một chuyến tàu không đáng sợ bằng việc nhảy lên một chuyến tàu chỉ vì sợ mình bị bỏ lại.

VIC vẫn có thể còn câu chuyện nhưng ở vùng giá này, câu hỏi không còn là:

“VIC có tốt không?”

Mà là:

“Mức giá hiện tại đã phản ánh bao nhiêu phần của tương lai?”

Đầu tư lúc giá còn thấp đã khó.

Nhưng biết đứng ngoài khi kỳ vọng đã quá cao đôi khi còn khó hơn.

Cảm thấy đủ, sẽ thấy tự do.

Bạn có quan điểm thế nào về đà tăng của VIC trong thời gian qua và nửa cuối năm 2026? Hãy để lại comment nhé!

* Lưu ý: Bài viết là góc nhìn cá nhân không nhằm khuyến nghị mua hay bán chứng khoán.

👉 Nếu anh, chị cần rà soát danh mục hoặc muốn đánh giá chi tiết từng mã đang nắm giữ, vui lòng comment yêu cầu bên dưới hoặc inbox để em hỗ trợ nhé.