Tính đến ngày 11/12, quy mô VNM ETF đạt hơn 574 triệu USD (~15.000 tỷ đồng). Theo ước tính, quỹ sẽ mua mới khoảng 10,8 triệu USD TCX, tương đương 6,4 triệu cổ phiếu. Bên cạnh đó, nhiều mã lớn cũng được mua thêm như SSI, HPG, VCB, SHB, VIX… với khối lượng lên tới hàng triệu cổ phiếu.
Tuy nhiên, chiều ngược lại mới là điều khiến thị trường “lạnh sống lưng”.
- VIC bị bán mạnh nhất, ước tính hơn 53 triệu USD, tương đương khoảng 9,6 triệu cổ phiếu.
- HVN cũng không thoát khỏi danh sách, dự kiến bị bán ra khoảng 3,4 triệu cổ phiếu.
Theo kế hoạch, các thay đổi của MarketVector Vietnam Local Index sẽ có hiệu lực sau phiên đóng cửa ngày 19/12 và bắt đầu giao dịch từ 22/12. Điều này đồng nghĩa với việc áp lực cung từ ETF chưa kết thúc trong một vài phiên ngắn ngủi.
Đáng chú ý, trước đó, SSI Research cũng từng cảnh báo hai ETF ngoại lớn nhiều khả năng đồng loạt bán VIC trong kỳ cơ cấu quý 4.
– Xtrackers Vietnam Swap UCITS ETF (quy mô ~352,8 triệu USD) đang rút ròng mạnh và có thể bán khoảng 3 triệu cổ phiếu VIC.
– VanEck Vectors Vietnam ETF (quy mô ~577 triệu USD) đã rút ròng hơn 47 triệu USD từ đầu năm. Do VIC tăng tới 103% so với kỳ review trước, vượt trần tỷ trọng 8%, quỹ buộc phải bán mạnh khoảng 4,6 triệu cổ phiếu.
Ngay sau thông tin trên được đăng tải, VIC đã bất ngờ quay đầu lao dốc không phanh. Phiên 10/12, cổ phiếu này nằm sàn trắng bên mua, dư bán giá sàn gần 1,3 triệu đơn vị – mức giảm sâu nhất trong nửa năm qua.
Nhóm cổ phiếu họ Vingroup cũng đồng loạt “gãy nhịp”:
– VPL giảm sàn,
– VHM mất 3,7%,
– VRE giảm 6,3%,
và những phiên sau đó tiếp tục giảm thêm 3–5%, tạo áp lực lớn lên chỉ số.
Đến phiên cuối tuần (12/12), khi VN-Index giảm sốc hơn 52 điểm, nhóm Vingroup tiếp tục trở thành “tảng đá đè thị trường” với VPL và VHM lại giảm hết biên độ.
Đây là phiên giảm thứ 4 liên tiếp của VN-Index sau khi thất bại trước mốc 1.700 điểm. Chỉ trong 4 phiên, thị trường đã “bay” hơn 105 điểm, tương đương -6,06%, rơi mạnh về vùng 1.646 điểm – mức giảm sâu nhất gần 2 tháng.
Công bằng mà nói, "tội đồ" kéo giảm điểm số VN-Index trong tuần qua không chỉ đến từ các mã họ nhà Tập đoàn Vingroup mà mã VJC của Hãng hàng không Vietjet cũng góp phần không nhỏ.
Trong tuần, mã này đã liên tiếp giảm sâu từ 206.400 đồng/cp xuống còn 185.000 đồng/cp khi kết phiên cuối tuần cũng là tác nhân khiến thị trường không gượng dậy được. Đây có thể là tin không vui với HDBank, khi mới đây nhà băng này đã chốt bán hết 6 triệu cổ phiếu VJC trong tháng 12 để thoái vốn.
Theo ông Nguyễn Thế Minh (Yuanta Việt Nam), nhịp giảm này đến từ việc nhóm cổ phiếu họ Vingroup – vốn đóng góp lớn cho đà tăng cuối tháng 11 – đầu tháng 12 – quay đầu điều chỉnh mạnh. Khi các trụ lớn cùng suy yếu, điểm số toàn thị trường gần như không có “phao cứu sinh”.
Thực tế, chỉ riêng VIC, VHM, VPL đã từng đóng góp hơn 20 điểm cho VN-Index trong nhịp tăng lên vùng 1.741 điểm. Nhưng khi đảo chiều, chính nhóm này lại khiến thị trường mất hơn 11 điểm chỉ trong một phiên.
Theo nhận định, việc ETF bán VIC sẽ không phản ánh hết trong 1–2 phiên. Với đặc thù giao dịch cơ cấu, áp lực bán có thể kéo dài đến hết tuần sau, thậm chí tạo thêm những nhịp rung lắc mạnh ở các phiên cuối.
Chiến lược cho tuần tới
– Ưu tiên giữ tỷ trọng tiền mặt cao
– Không mua đuổi trong các nhịp hồi kỹ thuật
– Theo dõi phản ứng của VN-Index quanh vùng hỗ trợ
– Tập trung vào các cổ phiếu ít bị ảnh hưởng bởi ETF, có nền tích lũy tốt và dòng tiền riêng
Nên nhớ rằng, trong ngắn hạn, VIC vẫn là biến số lớn nhất của thị trường. Khi áp lực bán từ quỹ ngoại chưa chấm dứt, sự thận trọng vẫn là “vũ khí” quan trọng nhất của nhà đầu tư.
