Chứng khoán tuần qua khép lại với phiên tăng khá rực rỡ của ngày giao dịch cuối cùng trong tuần. Kết phiên, VN-Index tăng hơn 27 điểm, lên mốc 1.704,31 điểm.
Qua đó, kết thúc tuần giao dịch, VN-Index đã tăng hơn 57 điểm so với lúc mở cửa đầu tuần.
Phiên ngày thứ 6 đem lại tâm lý tích cực lan tỏa, dù trên thực tế độ rộng thị trường khá cân bằng với 13/18 ngành tăng điểm.
Đồng thời, lực kéo chính lại tới từ nhóm cổ phiếu họ Vin, đi đầu là VHM - tăng kịch trần 7%, đóng cửa tại 101.500 đồng/cổ phiếu, trắng bên bán. 3 mã còn lại là VPL, VIC và VRE cũng đều có mức tăng tốt (trên 4%).
Ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc phân tích Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam cho rằng, nhịp phục hồi lần này có sự lan tỏa của dòng tiền tốt hơn so với các đợt tăng trước, khi đóng góp của nhóm cổ phiếu họ Vingroup dù quan trọng nhưng không còn chiếm tỷ trọng áp đảo.
Trong khi đó, ông Đặng Trần Phục, Chủ tịch HĐQT CTCP AZfin Việt Nam nhận định: Đà tăng tuần qua vẫn mang tính chất của một nhịp hồi kỹ thuật, chưa đủ cơ sở để khẳng định thị trường đã tạo đáy trung hạn.
Thanh khoản duy trì ở mức thấp, dưới 20.000 tỷ đồng mỗi phiên, phản ánh tâm lý thận trọng và cho thấy dòng tiền lớn vẫn đứng ngoài quan sát.
"Sau nhịp giảm mạnh trước đó, thị trường cần thêm thời gian để hấp thụ lượng cung hàng kẹt trong quá trình hồi phục ", ông Phục nêu quan điểm
Cũng theo ông này, tuấn tới khả năng bứt phá mạnh trên diện rộng là không cao khi thị trường vừa trải qua một nhịp giảm khá dốc, do đó kịch bản phù hợp nhất vẫn là hồi phục đi kèm tích lũy, thay vì tăng nóng!
Đồng quan điểm, ông Nguyễn Tiến Dũng - Trưởng phòng Nghiên cứu Ngành & Cổ phiếu CTCP CK MB (MBS) cho rằng, kịch bản cơ sở là VN-Index sẽ dao động hẹp quanh vùng 1.690-1.710 để hấp thụ lượng chốt lời ngắn hạn, trước khi xác nhận rõ ràng hơn khả năng vượt cản.
Nếu lực cầu duy trì đều và không có biến số ngoại biên (tỷ giá, tin quốc tế), nhịp “kéo - nghỉ - kéo” có thể tiếp tục, nhưng sự phân hóa sẽ lớn: cổ phiếu có nền tảng và định giá hợp lý sẽ hút tiền, còn nhóm tăng nóng dễ rung lắc. Đây cũng là giai đoạn chốt danh mục của các quỹ nên yếu tố mùa vụ có thể xuất hiện ở một vài nhóm cổ phiếu.
Ở dự báo tích cực hơn, Chứng khoán TPS cho rằng, VN-Index đã bứt phá thành công lên trên các đường trung bình động ngắn hạn MA10 và MA20, đồng thời vượt lên trên toàn bộ hệ thống đường trung bình, qua đó củng cố độ tin cậy của xu hướng tăng hiện tại.
Trên cơ sở đó, TPS duy trì kỳ vọng chỉ số có thể tiếp tục hướng lên vùng 1.770 điểm trong các phiên giao dịch kế tiếp.
Tương tự, Chứng khoán SSI cũng có dự báo xu hướng Tích cực cho tuần tới, với VN-Index hướng lên 1.710 - 1.730 điểm, còn vùng hỗ trợ gần được xác định quanh mốc 1.680 điểm.
Lạc quan nhưng vẫn nên... cảnh giác!
Nhiều nhà phân tích của các công ty chứng khoán có cùng nhận định là xu hướng chung của thị trường là tích cực. Tuy nhiên, cũng có không ít khuyến nghị về sự thận trọng.
Luồng quan điểm thận trọng cho rằng, tín hiệu tăng của thị trường chưa thực sự được xác nhận do dòng tiền vẫn chủ yếu tập trung ở nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, trong khi phần lớn cổ phiếu khác đi ngang hoặc giảm nhẹ.
Sự thận trọng với các nhà đầu tư là có cơ sở khi báo cáo vừa công bố của FiinTrade cho thấy, trong tháng 11/2025, các quỹ cổ phiếu ghi nhận mức sinh lời bình quân là -0,7%, đánh dấu tháng giảm thứ ba liên tiếp dù VN-Index hồi phục +3,1% so với tháng trước đó. Hiệu suất âm diễn ra trên diện rộng với 44/76 quỹ, tuy nhiên mức giảm đã thu hẹp so với tháng 10/2025 (51/73 quỹ).
Thêm lưu ý, tuần tới cũng là tuần áp chót của năm, có thể thị trường vẫn đi lên nhưng xác suất duy trì trạng thái “đi lên trong thận trọng”. Khi đó, dòng tiền không còn quá hưng phấn, nhưng vẫn có xu hướng “đổi trụ, đổi nhóm” để giữ nhịp chỉ số.
📉Theo quan điểm cá nhân của mình: Khi VN-Index tiến vào vùng cản 1.700, rất khó kỳ vọng thanh khoản bùng nổ ngay, vì trạng thái danh mục của nhiều nhà đầu tư vẫn “lệch pha” so với chỉ số.
👉 Chiến lược phù hợp nhất giai đoạn này vẫn là "dĩ bất biến, ứng vạn biến"! Tức là duy trì vị thế cân bằng, kiên nhẫn chờ các nhịp rung lắc của thị trường chung; đi vốn với tỷ lệ thấp để thăm dò và chỉ gia tăng tỷ trọng ở những mã đang có lợi nhuận.
Còn bạn nghĩ sao?!
